ההבדל בין CML ו- SML ההבדל בין
CML מייצג את שוק ההון קו, ו SML מייצג קו אבטחה שוק.
CML הוא קו המשמש להצגת שיעורי התשואה, אשר תלוי בשיעורי תשואה ללא סיכון וברמות סיכון עבור תיק מסוים. SML, אשר נקרא גם קו אופייני, הוא ייצוג גרפי של הסיכון של השוק והחזרה בכל זמן נתון.
אחד ההבדלים בין CML ו- SML, הוא כיצד נמדדים גורמי הסיכון. בעוד סטיית התקן היא מדד הסיכון ל- CML, מקדם ביתא קובע את גורמי הסיכון של ה- SML.
CML מודד את הסיכון באמצעות סטיית תקן, או באמצעות גורם סיכון כולל. מאידך, ה- SML מודד את הסיכון באמצעות ביתא, מה שמסייע למצוא את תרומת הסיכון של התיק לתיק.
בעוד שתרשימי קו שוק ההון מגדירים תיקי יעילות, הגרפים של 'שוק האבטחה' מגדירים תיקי השקעות יעילים ולא יעילים.
בעת חישוב התשואות, התשואה הצפויה של התיק עבור CML מוצגת לאורך ציר Y. להיפך, עבור SML, החזרת ניירות הערך מוצגת לאורך ציר ה- Y. סטיית התקן של התיק מוצגת לאורך ציר ה- X עבור CML, ואילו גרסת הביטא של האבטחה מוצגת לאורך ציר ה- X ל- SML.
איפה תיק השוק והנכסים ללא סיכון נקבעים על ידי CML, כל גורמי הביטחון נקבעים על ידי SML.
בניגוד לקו שוק ההון, קו שוק ההון מציג את התשואה הצפויה של נכסים בודדים. CML קובע את הסיכון או התשואה עבור תיקי יעיל, ו- SML מדגים את הסיכון או החזר עבור מניות בודדות.
ובכן, קו שוק ההון נחשב מעולה כאשר מודדים את גורמי הסיכון.
סיכום:
1. CML הוא קו המשמש להראות את שיעורי התשואה, אשר תלוי שיעורי תשואה ללא סיכון רמות הסיכון עבור תיק מסוים. SML, אשר נקרא גם קו אופייני, הוא ייצוג גרפי של הסיכון של השוק והחזרה בכל זמן נתון.
2. בעוד סטיית התקן היא מדד הסיכון ב- CML, מקדם ביתא קובע את גורמי הסיכון של ה- SML.
3. בעוד שתרשימי קו שוק ההון מגדירים תיקי השקעות יעילים, הגרפים של שוק האבטחה מגדירים תיקי השקעות יעילים ולא יעילים.
4. קו שוק ההון נחשב עדיף כאשר מודדים את גורמי הסיכון.
5. כאשר תיק השוק ונכסים ללא סיכון נקבעים על ידי CML, כל גורמי הביטחון נקבעים על ידי SML.
