ההבדל בין MBS ל- CDO ההבדל בין
MBS לעומת CDO
Structured האוצר הוא סוג של מימון המשתמשת איגוח. ישנם מספר סוגים של מכשירים פיננסים מובנים, חלקם: נגזרי אשראי, התחייבות קרן משועבד (CFO), אבטחה מגובה נכסים (ABS), אבטחה מגובה משכנתא (MBS), ו- CDateral חובות חוב (CDO).
ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) הם ניירות ערך או איגרות חוב הנובעות מהכנסות משכנתא המגובות בנכסי הלווה ומבוטחים בנאמנות הניתנת בחסות הממשלה או על ידי פרטיים גופים כגון בנקים להשקעה ונדל"ן להשקעה בנאמנות או תעלות.הלוואות למשכנתא או שטרות נרכשים מבנקים ומלווים ומוקצים לנאמנות אשר מרכיבה ומאבטחת את ההלוואות הללו לבריכות ומנפיקה את ה- MBS. MBS יש נזילות גבוהה, יש עלות נמוכה יותר, ומאפשר למנפיקים לנהל את ההון שלהם בצורה יעילה יותר.
מבוטח משכנתאות מגובה אבטחה (SMBS) שבו התשלום משמש לשלם הן את הקרן ואת הריבית.
Pass- אבטחה שיש לו שני סוגים: מגורים משכנתא מגובה אבטחה (RMBS) אשר מגובה על ידי משכנתא נכס למגורים, מסחרי משכנתאות מגובה אבטחה (CMBS) אשר מגובה על ידי משכנתא נכס מסחרי.
Collateralized Mortgage Obligation (CMO) המגובה בנכסי הבעלים.
(CDO), לעומת זאת, הוא נייר ערך מגובי נכסים (ABS), אשר מפיק הכנסות מבסיס לווים של נכסי בסיס הכוללים הלוואות חברות, MBS, כרטיסי אשראי, תשלומי הלוואה אוטומטית, חכירות, תשלומי תמלוגים והכנסות.
ישות ייעודית (SPE) נוצרת להבטחת הון ממשקיעים באמצעות הנפקת אג"ח במנות. ההון משמש אז לרכישה והחזקת נכסים כבטוחה. מבנה התשלום למשקיעים הוא מורכב יותר לספק למשקיעים עם תשואות שונות בהתאם המנות שלהם מנוצל.CDOs הונפקו לראשונה ב -1987 ומסווגים לפי:
מקור הכספים: תזרים מזומנים שבו המשקיעים משלמים באמצעות תזרימי המזומנים של נכסיה וערך השוק CDO שבו המשקיעים מקבלים תשואות גבוהות יותר ממסחר וממכירה של נכסים.
מוטיבציה: CDOs יכול להיות ארביטראז 'או עסקאות מאזן.
מימון: ל- CDO יש תיק נכסים מזומנים (Cash CDO), נכסי הכנסה קבועה (סינתטי CDO), או שניהם (Hybrid CDO).
יש גם CDO יחיד CDO ועוד כמה גרסאות.
סיכום:
1. ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS) הם ניירות ערך המניבים הכנסות משכנתאות, בעוד ש - Collateralized 2. Debt Obligation (CDO) הוא סוג של נייר ערך מגובי נכסים (ABS) שמייצר הכנסה מנכסי הבסיס של הלווה.
3. מ.ב.ס מונפקת למשקיעים על ידי גוף ממשלתי או פרטי, המרכש אותם מבנקים ומלווים, בעוד שה - CDO מונפק על ידי גוף ייעודי (SPE) שמבטיח כספים ממשקיעים בתמורה לאגרות חוב שהונפקו במנות.
4. תשלום ה- MBS למשקיעים מורכב פחות מזה של CDO אשר כוללת מספר מנות ונותן סכומים שונים של החזרות בהתאם נתח כי הוא מנוצל.
5. MBS מובטחת רק על ידי המשכנתא בעוד CDO מובטחת על ידי כמה נכסי בסיס אחרים כגון הלוואות חברות, MBS, תשלומים בכרטיס אשראי, תמלוגים, חכירות, ונכסים אחרים המשמשים כבטוחה.
