ההבדל בין NPV לבין Payback ההבדל בין

NPV לעומת Payback

בכל עסק, חשוב להעריך את הערך של הפרויקט המוצע לפני השקעה בפועל בו. ישנם מספר פתרונות כדי להעריך זאת על נקודת מבט כלכלית; ביניהם הערך הנוכחי נוכחי ערך (NPV) ושיטות ההחזר. שני אלה יכולים למדוד את הקיימות ואת הערך של פרויקטים ארוכי טווח. עם זאת, הם שונים בחישוב שלהם, גורמים, ובכך להשתנות במונחים של מגבלות והטבות.

- NPV, הידוע גם בשם הערך הנוכחי נטו (NPW), היא שיטה סטנדרטית לשימוש ערך הזמן של כסף כדי להעריך פרויקטים לטווח ארוך. היא מחשבת סדרה עתית של תזרים מזומנים, הן נכנסות ויוצאות, במונחים של מטבע. NPV שווה לסכום הערכים הנוכחיים של תזרימי המזומנים השונים. הדבר החשוב ביותר שיש לזכור על NPV הוא הערך הנוכחי. "שים בפשטות, NPV = PV (ערך נוכחי)" I (השקעה). למשל, בהתחשב $ 1, 000 עבור אני, $ 10, 000 עבור PV: $ 10, 000 - $ 1, 000 = $ 9, 000 = NPV. כאשר בוחרים בין השקעות חלופיות, NPV יכול לעזור לקבוע את הערך עם הערך הנוכחי הגבוה ביותר, במיוחד עם תנאים אלה: אם NPV> 0, לקבל את ההשקעה, אם NPV <0, לדחות את ההשקעה, ואם NPV = 0, ההשקעה היא שׁוּלִי.

לעומת זאת, שיטת ההחזר משמשת להערכת פרויקט רכישה או הרחבה. זה קובע את התקופה, בדרך כלל בשנים, שבו תהיה "החזר" על ההשקעות שבוצעו. זה שווה את ההשקעה הראשונית מחולק חיסכון שנתי או הכנסות, או במתמטיקה במונחים: תקופת ההחזר = I / CF (תזרים מזומנים בשנה). לדוגמה, נתון $ 10, 000 עבור אני, $ 1, 000 עבור CF, 10, 000/1, 000 = 10 (שנים) = תקופת החזר. ככל שתקופת ההחזר תהיה קצרה יותר, כך ההשקעה תהיה טובה יותר. פירעון ארוך פירושו שההשקעה תינעל למשך זמן רב; אשר בדרך כלל הופך פרוייקט יחסית בר קיימא.

ניתוח ערך נוכחי מסיר את אלמנט הזמן בשקילת השקעות חלופיות, בעוד ששיטת ההחזר מתמקדת בזמן הנדרש להחזר השקעה כדי לפרוע את סך ההשקעה הראשונית. לאור זאת, שיטת ההחזר אינה מעריכה כראוי את ערך הזמן של הכסף, האינפלציה, הסיכונים הפיננסיים וכו 'לעומת NPV, אשר מודד במדויק את הרווחיות של ההשקעה. בנוסף, למרות ששיטת ההחזר עולה על התקופה המקסימלית המקסימלית של ההשקעה, היא אינה לוקחת בחשבון את ההסתברויות שעשויות להתרחש לאחר תקופת ההחזר, וגם אינה מודדת את סך ההכנסות. הוא אינו מציין אם רכישות יניבו רווחים חיוביים לאורך זמן.

לפיכך, NPV מספק החלטות טובות יותר מאשר שיטת ההחזר בעת ביצוע השקעות הון; הסתמכות אך ורק על שיטת ההחזר עשויה להוביל להחלטה כלכלית גרועה.רוב העסקים בדרך כלל זוג שיטת payback עם ניתוח NPV. מבחינת היתרונות, שיטת תקופת ההחזר היא פשוטה וקלה יותר לחישוב עבור השקעה קטנה, חוזרת על עצמה וגורמים בשיעורי המס והפחת. NPV, לעומת זאת, היא מדויקת ויעילה יותר כאשר היא משתמשת תזרים מזומנים, לא רווחים, וכתוצאה מכך החלטות השקעה המוסיפים ערך. על החיסרון, היא מניחה שיעור ניכיון קבוע על פני החיים של ההשקעה מוגבל מוגבל ניבוי תזרימי מזומנים. יתר על כן, חסרונות של Payback כוללים את העובדה כי היא אינה לוקחת בחשבון תזרימי מזומנים ורווחים לאחר תקופת ההחזר ואת ערך הכסף יחד עם סיכונים פיננסיים לפני או במהלך ההשקעה.

סיכום

1) שיטות NPV ו payback למדוד את הרווחיות של השקעות לטווח ארוך.

2) NPV מחשבת ערך נוכחי של השקעה, אך מבטלת את אלמנט הזמן ומניחה שיעור ניכיון קבוע לאורך זמן.

3) Payback קובע את התקופה שבה "החזר" על השקעה מסוימת תבוצע. עם זאת, הוא מתעלם ערך הזמן של הכסף ואת הרווחיות של הפרויקט לאחר תקופת ההחזר.

4) רוב העסקים להשתמש בשילוב של שתי שיטות הערכה לבוא עם החלטה פיננסית אופטימלית.