ההבדל בין תשואה וקופון הפרש בין

תשואה מול תעריף קופון

מונחים בנקאיים ופיננסיים עלולים לבלבל לפעמים, במיוחד כאשר למישהו יש ניסיון מוגבל מאוד או ללא ניסיון עם רשימה אינסופית של תנאי התעשייה הפיננסית. כמה מילים משמשות לעתים קרובות יחד, אשר משנה את המשמעות שלהם לגמרי. זה המקרה בעת שימוש במונחים "שיעור התשואה" ו "שיעור הקופון," שני מונחים נפוץ נתקל בעת רכישת וניהול אג"ח. במימון, השימוש המשולב שלהם מתורגם למושג "שיעור הקופון הגבוה יותר פירושו תשואה גבוהה יותר. "מלבד השימוש שלהם בקשר לאג"ח, שני המונחים האלה שונים זה מזה.

לענין סעיף זה, הגדרה עסקית ופיננסית לשיעור התשואה היא הריבית שהביאו המלווה על ההלוואות, המתבטאת כאחוז מסך ההשקעה. שיעור התשואה נקבע על פי הסכום המוחזר למלווה של נייר ערך. התשואה של אג "ח מושפעת מהמחיר שהרוכש משלם לרכישתו. באופן אינטואיטיבי, הקונים מעדיפים אג"ח שנמכרות במחירים נמוכים יותר, משום שיש להן תשואה גבוהה יותר. שיעור הקופון גבוה יותר הופך תשואה גבוהה יותר, כי האג"ח ישלם אחוז גבוה יותר של הערך הנקוב שלו כריבית מדי שנה. מעבר לשיעור המחירים והקופון, שיעור התשואה מושפע גם ממספר השנים שנותרו עד לפדיון, וכן מהפרש בין ערכו הנקוב לבין המחיר הנוכחי.

לעומת זאת, שיעור הקופון של איגרת חוב הוא סכום הריבית ששולם מדי שנה, המתבטא באחוזים מהערך הנקוב של האג"ח. במקרים מסוימים, זה נקרא גם "תשואה קופון. "המונח" קופון "נגזר מהפרקטיקה הישנה של הנפקת איגרות חוב עם קופונים ניתנים להסרה. הקופונים מוצגים למנפיק בכל פעם שיש לגבות תשלום ריבית מתוזמן. פרקטיקה פשוטה זו אינה בשימוש עוד בימינו; אגרות חוב נרשמות למערכות אוטומטיות ותשלום הריבית נעשה בעיקר באמצעות העברה אלקטרונית או באמצעות המחאה.

כדי להבין עוד כיצד שיעור התשואה ואת שיעור הקופון interplay אחד עם השני, הנה כמה דוגמאות. אג"ח בריבית שנתית בשיעור של 5% יש גם שיעור קופון של 5%. החלת השערים הללו על איגרות חוב בעלות ערך נקוב של 10 $ 000 תחזיר $ 10, 500 (e g, $ 10, 000 + 5%) בסוף השנה הפיסקלית. בדוגמה אחרת, אג"ח נרכש ב $ 20, 000 עם קופון בשווי 200 $. שיעור הקופון יהיה 1% (e g, 200/20, 000 * 100). ישנם מקרים בהם אפס קופון אג"ח חלים; במקרה זה, איגרות החוב לא יניבו תשואה נוספת, למעט אלה הנובעות מהפרש מחיר הרכישה לבין הערך בפועל.

אם אג"ח של $ 10 000 יש בממוצע תשואה של 4% בכל שנה, זה יהיה גם שיעור תשואה של 4%.לפיכך, שיעור התשואה יסתכם ב -400 דולר, המהווה 4% מ -10,000 דולר. כעת, אם איגרת חוב שנרכשה ב -20,000 דולר מניבה תשואה של 400 דולר, שיעור התשואה שלה הוא 2% (למשל, 400/20, 000 * 100). במילים פשוטות, שיעור התשואה מתואם באופן ישיר לשיעור הקופון של איגרת חוב. ככל שהקופון גבוה יותר, כך התשואה גבוהה יותר.

סיכום

1. שיעור התשואה ושיעור הקופון הם מונחים כספיים נפוצים בעת רכישת וניהול אג"ח.

2. שיעור התשואה הוא הריבית שהרווח רכש על האג"ח שנרכשו, והוא מתבטא באחוז מסך ההשקעה. שיעור הקופון הוא סכום הריבית הנגזר מדי שנה, המבוטא כאחוז מערכו הנקוב של האג"ח.

3. שיעור התשואה ושיעור הקופון מתואמים במישרין. ככל ששיעורי איגרות החוב גבוהים יותר, כך שיעור התשואה גבוה יותר.

4. שיעור הקופון הממוצע שנאסף במספר שנים קובע את שיעור התשואה.

5. מעבר לשיעור הקופון, התשואה מושפעת גם מהמחיר, מספר השנים שנותרו עד לפדיון וההפרש בין ערכו הנקוב לבין המחיר הנוכחי.