ההבדל בין אפשרויות אמריקאיות לאירופיות: אפשרויות אמריקאיות לעומת אירופיות

אופציות אמריקאיות מול אירופה

אופציות הן נגזרים פיננסיים המקבלים את ערכם מנכס בסיס. אופציות נותנות לרוכש האופציה את הזכות, אך לא את החובה לרכוש או למכור נכס פיננסי במחיר מוסכם במועד שנקבע מראש. ישנם שני סוגים שונים של אפשרויות הכוללות אפשרויות אמריקאיות ואפשרויות אירופיות. יש לציין כי לשמות האופציות אין כל קשר לאמריקה או לאירופה. אפשרויות אלה דומים במובנים רבים, אבל יש כמה הבדלים לגבי איך הם יכולים להיות מופעלים. המאמר שלהלן מספק הסבר ברור לאופציה האמריקנית ולאופציה האירופית, למאפייניהם, לאופן פעולתם, למה הם משמשים, ומסביר את ההבדלים בין שני סוגי האופציות.

-> ->

אופציות אמריקאיות

אופציות אמריקאיות ניתנות למימוש בכל מועד לפני תאריך הפקיעה. ישנן מספר שיטות אשר ניתן להשתמש בהם כדי להעריך אפשרות אמריקאית הכוללים את שיטת האפשרויות binomial, שיטת מונטה קרלו, שיטת Whaley, וכו 'אפשרויות אמריקאיות הם בדרך כלל לא מימש לפני תאריך התפוגה שלהם כפי שהם שווים יותר זמן הם מוּחזָק. דרך טובה להחליט אם לממש את האופציה או להחזיק בה עד לפקיעה היא לבחון האם ישולמו דיבידנדים כלשהם על נכס הבסיס ממועד הרכישה ועד למועד פקיעתם. אם לא ישולמו דיבידנדים, ניתן להניח כי לאופציה יש ערך פנימי גבוה יותר, והאופציה מוחזקת בדרך כלל עד למועד פקיעתה.

היתרונות של החזקת אופציות אמריקאיות הן כי המשקיע יכול לממש את האופציה בכל עת שהם בחרו; זה מספק את המשקיע עם מידה גדולה יותר של גמישות ושליטה. זכות זו פירושה כי אופציות אמריקאיות הם בדרך כלל יקרים יותר מאשר אופציות בסגנון אירופי עבור אותו מלאי.

אופציות אירופאיות

אופציות אירופיות לא ניתנות למימוש מוקדם וניתנות למימוש רק במועד פקיעתן, ולא במועד מוקדם יותר. אופציות אירופיות מוערכות בדרך כלל באמצעות מודל Black או נוסחת Black-Scholes. אופציות אירופיות מספקות למשקיע פחות גמישות ואופציות אלו בדרך כלל עולות פחות מאופציות אמריקאיות על אותו מלאי. אפשרויות מדד פיננסי כגון נאסד"ק 100 הן אופציות בסגנון אירופאי.

החיסרון העיקרי המשויך לאופציות הסגנון האירופי הוא שהם אינם מאפשרים למשקיע להחליט מתי תמומש האופציה. משמעות הדבר היא כי גם אם המשקיע רוצה לצאת מהשקעה כי הוא הניח לאבד את הערך שלה זה לא אפשרי עם אופציה אירופית המשקיע לא תהיה אופציה אחרת מאשר להחזיק עד תום.

מה ההבדל בין אפשרויות אמריקאיות לאירופיות? <אופציות הן נגזרים פיננסיים הנגזרים מערכם מנכס בסיס. אופציות מציעות לרוכש זכות ולא חובה להתקשר (לקנות נייר ערך) או לשים (למכור נייר ערך) במחיר מימוש מוסכם במועד מסוים הידוע כמועד המימוש. האפשרויות מגיעים בשני סגנונות הידועים כאופציות אמריקאיות ואופציות אירופיות. לרוכש אופציה אמריקאית יש את הזכות לממשה בכל עת לפני מועד הפקיעה; לכן, אופציות אלה בדרך כלל יקרות יותר מהאופציות האירופיות עבור אותו מלאי שאינו מציע זכות זו. רוב האופציות הנסחרות בבורסה הן אופציות בסגנון אמריקאי, אך אופציות המדד הפיננסי נסחרות בסגנונות אמריקאיים ואירופיים כאחד; אופציות ה - S & P 100 הן אופציות אמריקאיות ואופציות על מדד הנאסד"ק 100 הן אופציות אירופאיות.

סיכום:

אופציות אמריקאיות לעומת אופציות אירופאיות

אופציות הן נגזרים פיננסיים הנגזרים מערכם מנכס בסיס.

ניתן לממש אופציות אמריקאיות בכל עת לפני פקיעת תוקף, אשר מעניקה למשקיע מידה רבה יותר של גמישות ושליטה.

אופציות אירופיות לא ניתנות למימוש מוקדם וניתנות למימוש רק במועד פקיעתן, ולא במועד מוקדם יותר.

• אופציות אמריקאיות בדרך כלל יקרות יותר מהאופציות האירופיות עבור אותו מלאי.