ההבדל בין WACC ו- IRR: WACC לעומת IRR

WACC לעומת IRR

ניתוח השקעות ועלות הון הם שני חלקים חשובים של ניהול פיננסי. ניתוח השקעות מציג מספר כלים וטכניקות המשמשים להערכת הרווחיות והיתכנות של הפרויקט. עלות ההון, לעומת זאת, בוחנת את מקורות ההון השונים וכיצד מחושבים העלויות, ומשמשים יחד עם טכניקות הערכה להשקעה על מנת לקבוע את כדאיות הפרויקטים. המאמר הבא בוחן מקרוב את שיעור התשואה הפנימי (IRR) - שיעור תשואה פנימי - טכניקה בהערכת השקעות) ואת מושג העלות הממוצעת המשוקללת של ההון (WACC). המאמר מסביר בבירור כל אחד מהם, איך הם מחושבים ומצביע על הקשר ההדוק בין השניים.

-> ->

מהו IRR?

IRR ( שיעור התשואה הפנימי ) הוא כלי המשמש בניתוח פיננסי כדי לקבוע את האטרקטיביות של פרויקט מסוים או השקעה מסוימת, והוא יכול לשמש גם לבחירה בין פרויקטים אפשריים או אפשרויות השקעה הנמצאות נחשב. IRR משמש בעיקר בתקצוב הון ועושה את NPV (ערך נוכחי נקי) של כל תזרימי המזומנים מפרויקט או השקעה השווה לאפס. ב פשוט, IRR הוא קצב הצמיחה כי הפרויקט או ההשקעה מוערך לייצר. זה נכון כי הפרויקט עשוי למעשה לייצר שיעור התשואה שונה ל IRR הנאמד, אבל פרויקט שיש לו גבוה יחסית IRR (מאשר אופציות אחרות נשקלים) יהיה סיכוי גדול יותר לסיים עם תשואות גבוהות יותר צמיחה חזקה יותר. במקרים בהם IRR משמש כדי לקבל החלטה בין קבלת ודחייה של הפרויקט, יש למלא את הקריטריונים הבאים. אם IRR שווה או עולה על עלות ההון יש לקבל את הפרויקט ואם IRR הוא פחות מעלות ההון יש לדחות את הפרויקט. קריטריונים אלה יבטיחו כי החברה מרוויחה לפחות את התשואה הנדרשת. כאשר מחליטים בין שני פרויקטים שיש להם מספר שונה של IRR רצוי לבחור את הפרויקט שיש לו את ה- IRR הגבוה ביותר.

IRR יכול לשמש גם כדי להשוות בין שיעורי התשואה בשווקים הפיננסיים. אם הפרויקטים של המשרד אינם מייצרים IRR גבוה משיעור התשואה שניתן להשיג על ידי השקעה בשווקים הפיננסיים, רווחי יותר עבור החברה לדחות את הפרויקט ולהשקיע בשוק הפיננסי עבור תשואה טובה יותר.

מהו WACC?

WACC ( עלות ההון הממוצעת המשוקללת ) היא קצת יותר מורכבת מעלות ההון. ה - WACC הינו העלות הצפויה העתידית הממוצעת של הקרנות ומחושבת על ידי מתן משקולות לחוב ולהון של החברה באופן יחסי לסכום החזקת כל אחת מהן (מבנה ההון של החברה).WAC מחושב בדרך כלל למטרות קבלת החלטות שונות ומאפשר לעסק לקבוע את רמות החוב שלהם בהשוואה לרמות ההון. להלן הנוסחה לחישוב WACC.

-

WACC = (R / E) e + (D / V) × R _d × (1 - T _{c <)} כאן, E הוא שווי השוק של ההון ו- D הוא שווי השוק של החוב ו- V הוא סך של E ו- D R

e _{היא העלות הכוללת של ההון ו- R < d} היא העלות של החוב. T _c הוא שיעור המס החלים על החברה. _{IRR לעומת WACC} WACC הוא העלות העתידית הממוצעת הצפויה של הכספים, בעוד ש- IRR היא טכניקת ניתוח השקעות המשמשת כדי להחליט אם יש להמשיך בפרויקט. יש קשר הדוק בין IRR ו WACC כמו אלה מושגים יחד מהווים את הקריטריונים החלטה חישובים IRR. אם שיעור ה - IRR גדול מ - WACC, שיעור התשואה של הפרויקט גדול יותר מעלות ההון שהושקע ויש לקבלו.

סיכום:

הפרש בין IRR ל - WACC

• IRR משמש בעיקר בתקצוב הון ועושה את ה - NPV (ערך נוכחי נטו) של כל תזרימי המזומנים מפרויקט או השקעה השווה לאפס. ב פשוט, IRR הוא קצב הצמיחה כי הפרויקט או ההשקעה מוערך לייצר.

WACC הוא העלות הצפויה העתידית הממוצעת של הקרנות ומחושבת על ידי מתן משקולות לחוב ולהון של החברה באופן יחסי לסכום שבו כל אחת מוחזקת (מבנה ההון של החברה).

• יש קשר הדוק בין IRR ו WACC כמו אלה מושגים יחד מהווים את הקריטריונים החלטה חישובים IRR.