ההבדל בין התשואה הצפויה לבין התשואה הנדרשת: התשואה הצפויה לעומת התשואה הנדרשת
התשואה הצפויה לעומת התשואה הנדרשת
אנשים וארגונים מבצעים השקעות עם ציפיות להשגת התשואה הגבוהה ביותר האפשרית. משקיע הנוטל סיכון צפוי לקבל שיעור תשואה המתאים לרמת הסיכון המתאימה. שיעור התשואה הנדרש והתשואה הצפויה מייצגים את רמות התשואה שיש להרוויח מהשקעות מסוכנות. אם שיעורי התשואה הללו אינם עולים בקנה אחד עם אמת המידה שנקבעה קודם לכן של המשקיע או נקודת החיתוך, הפרט לא יחשוב שההשקעה תהיה שווה. המאמר הבא מספק סקירה ברורה של התשואה הנדרשת והחזרות הצפויות ומדגיש את קווי הדמיון וההבדלים ביניהם.
-> ->מה נדרש לחזור על ההשקעה?
שיעור התשואה הנדרש הוא התשואה שמשקיע דורש לבצע בהשקעה בנכס, בהשקעה או בפרויקט. שיעור התשואה הנדרש מייצג את הסיכון בהשקעה; שיעור התשואה ישקף את הפיצוי שהמשקיע מקבל על הסיכון הנישא.
שיעור התשואה הנדרש הוא מועיל בעת קבלת החלטות לגבי המקום הטוב ביותר עבור קרנות להיות מושקע. שיעור התשואה הנדרש יהיה שונה מאדם אחד / תאגיד אחר. לדוגמה, למשקיע יש אפשרות להשקיע באגרות חוב עם תשואה של 6% לשנה. למשקיע יש גם את האפשרות להשקיע את הכספים שלו במספר השקעות אחרות. עם זאת, שיעור התשואה הנדרש של המשקיע כעת 6%, ולכן המשקיע צופה תשואה של 6% או יותר על מנת לשקול את אפשרויות ההשקעה האחרות.
מה צפוי החזר על ההשקעה?
שיעור התשואה הצפוי הוא התשואה שהמשקיע מצפה לקבל לאחר ביצוע ההשקעה. ניתן לחשב את שיעור התשואה הצפוי על ידי שימוש במודל פיננסי כגון מודל תמחור לנכסים (CAPM), שבו משמשים פרוקסי לחישוב ההחזר שניתן לצפות מהשקעה. ניתן גם לחשב את שיעור התשואה הצפוי על ידי הקצאת ההסתברויות לתשואות האפשריות שניתן לקבל מההשקעה.
שיעור התשואה הצפוי הוא הנחה, ואין ערובה ששיעור התשואה יתקבל. עם זאת, מכשירים מסוימים יש שיעור קבוע של תשואה כגון ריבית על פיקדונות קבועים; עם השקעות כאלה, התשואה הצפויה יכולה להיות ידועה במידה הרבה יותר גדולה בוודאות.
מה ההבדל בין התשואה הצפויה לבין התשואה הנדרשת?
התשואה הנדרשת והתשואה הצפויה דומים זה לזה בכך ששניהם מעריכים את רמות התשואה שהמשקיע מגדיר כסמן להשקעה כדי להיחשב רווחית. שיעור התשואה הנדרש מייצג את התשואה המינימלית שיש לקבל עבור אופציית השקעה שיש להתחשב בה. התשואה הצפויה, לעומת זאת, היא התשואה שהמשקיע חושב שיוכל לייצר אם ההשקעה תתבצע. אם נייר הערך מוערך כהלכה התשואה הצפויה תהיה שווה לתשואה הנדרשת והערך הנוכחי נטו של ההשקעה יהיה אפס. עם זאת, אם התשואה הנדרשת גבוהה מהשיעור הצפוי, נייר הערך של ההשקעה נחשב לערך יתר, ואם התשואה הנדרשת נמוכה מהצפוי, נייר ערך ההשקעה מוערך.
סיכום:
התשואה הצפויה לעומת התשואה הנדרשת
• שיעור התשואה הנדרש הוא התשואה שמשקיע דורש לבצע השקעה בנכס, בהשקעה או בפרויקט.
• שיעור התשואה הנדרש מייצג את הסיכון בהשקעה; שיעור התשואה ישקף את הפיצוי שהמשקיע מקבל על הסיכון הנישא.
• שיעור התשואה הצפוי הוא התשואה שהמשקיע מצפה לקבל לאחר ביצוע ההשקעה.
• שיעור התשואה הצפוי הוא הנחה, ואין כל ערובה ששיעור התשואה יתקבל, אלא אם כן ההשקעות שבוצעו במכשירים יש שיעור תשואה קבוע כגון ריבית על פיקדונות קבועים.
