ההבדל בין חוזים עתידיים לבין שווי הוגן הפרש בין

חוזים עתידיים על פי שווי הוגן

חוזים עתידיים הם מונח המתייחס לחוזים המפרטים תאריך עתידי למסירה של מוצרים מוחשיים או בלתי מוחשיים במחיר שיקבע על ידי השוק. מוצרים מוחשיים יכולים להיות כל מוצרי הצריכה כמו אכילס, תירס או מכונות ואילו מוצרים בלתי מוחשיים יכול להיות כל מכשיר פיננסי כמו אופציות או מדדים. הם משמשים בדרך כלל ביטוח נגד מחיר בלתי צפויות וכל השינויים שעשויים להתעורר עקב ספקולציות. הם רצים רבעוניים ובדרך כלל הם מצוטטים המתייחסים ל "התפוגה הבאה" של החוזה העתידי. חוזים עתידיים המבוססים על מדדי שוק המניות ידועים כחוזים עתידיים על מדד וה- S & P500 הנפוץ ביותר. עם זאת, כדאי לדעת כי S & P500 בפועל ואת העתיד S & P 500 לא אומר את אותו הדבר.

הערך העתידי תלוי באורך הזמן לתאריך 'העתיד' ובכמות החזרים 'ההנחה'. הערך ה "פנימי" של אופציה זהה להפרש בין הערך הנוכחי (מזומנים שוטפים) לבין ערך עתידי. שווי הוגן אז הוא הקשר "מתאים" בין S & P500 בפועל (מזומנים) לבין S & P500 עתידיים. מערכת יחסים זו יכולה להיות מיוצגת במין נוסחה מורכבת. וחשוב מכל, יש לזכור כי אין קשר בין השווי ההוגן לבין המדד, שווי החברה או שוק המניות. המרווח הוא הערך של ההפרש בין הערך הנוכחי של S & P500 לבין שווי חוזים עתידיים. אם הערך של ההפרש הוא חיובי אז זה נקרא 'פרמיה' ואם זה שלילי זה נקרא 'הנחה'. ביום אחד, המרווח ישתנה כמסחר לערך החוזים העתידיים והערך בפועל של S & P500 אינו מושפע משני הערכים. נקודה חשובה אחת היא לציין כי כאשר הוא מורח על שווי הוגן, אז בעלות על S & P עתידיים במקום מניות S & P500 לא עושה את זה נוח. באופן כללי, שפע של פעילות קנייה באמצעות מסחר ממוחשב מופעלת לאחר שהפריסה (פרמיה) גבוהה מהשווי ההוגן משום שמניות יהיו טובות יותר מהעתיד. מאידך, פעילות המכר תועבר לאחר שהמדד יהיה נמוך מהשווי ההוגן. תוכניות מסחר ממוחשבות הן אוטומטיות ולכן ההבדל בין התפשטות לבין שווי הוגן נעלם תוך זמן קצר ולכן הגורם המפעיל עבור קנייה או מכירה ייעלם תוך זמן קצר.

-> -